خلیجی کمپنیاں ایران جنگ کے غیر مساوی نقصان کو ظاہر کرنے کے لیے تیار ہیں۔

خلیج کی کمپنیاں، جو ایران کی جنگ سے سب سے زیادہ متاثر ہوئی ہیں، اس کے علاقائی مالیاتی اثرات کے بارے میں اب تک کی سب سے واضح بصیرت فراہم کریں گی جب وہ اس ہفتے اپنی دوسری سہ ماہی کی آمدنی کی اطلاع دینا شروع کریں گی۔

سعودی عرب اور عمان سے لے کر متحدہ عرب امارات اور قطر تک کے ممالک میں کمپنی کے نتائج ملے جلے رہنے کا امکان ہے۔

تجزیہ کاروں نے کہا کہ پہلے سے موجود چیلنجوں کے پیش نظر بینک اور رئیل اسٹیٹ سب سے زیادہ بے نقاب ہیں جو سود کی شرح پر افراط زر پر جنگ کے اثرات سے بڑھ گئے ہیں، جب کہ طویل مدتی معاہدوں اور نسبتاً غیر لچکدار مطالبہ نے ٹیلی کام کو پناہ دی ہے۔

توانائی کمپنیوں کو چار ماہ کے تنازعے سے سپلائی میں خلل کا سامنا کرنا پڑا، لیکن آبنائے ہرمز شپنگ چینل کی بندش کی وجہ سے قیمتوں میں ہونے والے اتار چڑھاؤ سے بھی ممکنہ فوائد حاصل ہوئے۔

ایڈوائزری فرم ایف ایچ کیپٹل کے ڈپٹی سی ای او طارق ققیش نے کہا کہ دوسری سہ ماہی جنگ کے حقیقی اثرات کو ظاہر کرنے والی ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ پہلی سہ ماہی، فروری کے آخر میں شروع ہونے والے تنازع سے صرف جزوی طور پر متاثر ہوئی، سیاحت اور ہوا بازی جیسے شعبوں پر صرف ابتدائی اثرات دکھائے گئے۔

جغرافیہ کے لحاظ سے فاتح اور ہارنے والے

علاقائی معیشتوں کی خوش قسمتی، جن میں سے بہت سے ہائیڈرو کاربن کے ارد گرد تعمیر کیے گئے ہیں، زیادہ تر اس بات پر منحصر ہیں کہ وہ آبنائے ہرمز پر کتنا انحصار کرتے ہیں، جو خلیج تک واحد سمندری رسائی فراہم کرتا ہے۔

سعودی عرب کی معیشت، جس کے بحیرہ احمر پر تیل کے ٹرمینل بھی ہیں، اس سال 2.1 فیصد بڑھے گی، HSBC کی پیشن گوئی ظاہر کرتی ہے۔

اسی طرح آبنائے عمان کے اسٹاک انڈیکس نے بھی بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا ہے۔

متحدہ عرب امارات، قطر اور کویت، جو شپنگ کینال پر انحصار کرتے ہیں، معاہدہ کرنے کے لیے تیار ہیں۔

فیڈیلیٹی انٹرنیشنل کے عالمی سربراہ برائے میکرو اور اسٹریٹجک اثاثہ مختص سلمان احمد نے آبنائے پر ایران کے لیوریج کا حوالہ دیتے ہوئے کہا کہ جیسے جیسے امن معاہدہ نئے سرے سے حملوں کے خطرے میں آتا ہے، خطے کے خطرے کا کچھ حصہ برقرار رہنے کا امکان ہے۔

بدھ کو امریکی صدر ڈونلڈ ٹرمپ نے کہا کہ تہران کی جانب سے خلیج میں امریکی اڈوں پر نئے حملوں کے بعد ایران کے ساتھ جنگ ​​کے خاتمے کا عبوری معاہدہ ختم ہو گیا ہے۔

S&P گلوبل ریٹنگز کے تجزیہ کاروں نے کہا، "مزید اعتماد کا جھٹکا صارفین اور خدمات کی طلب کے سامنے آنے والی کمپنیوں کے لیے خطرے کو بڑھا دے گا۔”

توانائی اور ٹیلی کام بڑے پیمانے پر لچکدار ہیں۔

تیل اور گیس کی آمدنی مضبوط رہنے کی توقع ہے، کیونکہ توانائی کی بلند قیمتیں نقصان اور خلل کے نقصانات کو جزوی طور پر پورا کرتی ہیں۔ ایچ ایس بی سی نے 2026 کے لیے اپنی برینٹ کی پیشن گوئی کو بڑھا کر $95 فی بیرل کردیا اور دوسری سہ ماہی کی اوسط قیمتوں کا تخمینہ $114 ہے۔

جبکہ سعودی عرب بحیرہ احمر کے راستے برآمدات کو جاری رکھنے میں کامیاب رہا، متحدہ عرب امارات کے گیس سیکٹر کو نقصان پہنچا۔ ADNOC گیس نے اپنے ایک پلانٹ میں ہونے والے واقعے کی وجہ سے گھریلو گیس کی فروخت میں سال بہ سال تقریباً 19 فیصد کمی کی پیش گوئی کی ہے۔

ٹیلی کام کے درمیان، سعودی عرب کی STC اور Mobily اور UAE کے ای اینڈ ریجنل آپریٹرز لچکدار ثابت ہوئے ہیں۔

صارفین کا شعبہ، بشمول خوردہ سرگرمی اور سیاحت، خلل کی عکاسی کرے گا، حالانکہ گھر میں زیادہ کھپت نے کچھ لوگوں کو فروغ دیا ہے۔

ان میں، دبئی فوڈ ڈیلیوری فرم Talabat کے حصص میں پچھلے تین مہینوں میں 60 فیصد سے زیادہ کا اضافہ ہوا ہے۔

اس دوران گلف ایئر لائن کی پروازوں کا حجم معمول پر آگیا ہے۔

بینکوں اور رئیل اسٹیٹ سر نیچے

EFG ہرمیس میں مالیاتی ایکویٹی ریسرچ کی سربراہ ایلینا سانچیز-کیبیزوڈو نے کہا کہ خلیج بھر کے بینکوں نے گزشتہ تین ماہ سے دوسری سہ ماہی کے منافع میں سنگل ہندسوں میں کمی کی پیش گوئی کی ہے، کمزور تجارتی مالیات اور بین الاقوامی سفر پر کریڈٹ کارڈ کے اخراجات سے منسلک کم فیس آمدنی کا حوالہ دیتے ہوئے کہا۔

انہوں نے کہا کہ یہ کمی جزوی طور پر جنوری اور فروری کی دوسری سہ ماہی میں مکمل تنازعات کے مقابلے میں مضبوطی کی عکاسی کرتی ہے، انہوں نے مزید کہا کہ قرض دہندگان وافر سیکٹر لیکویڈیٹی کے ساتھ لچکدار رہے۔

S&P گلوبل ریٹنگز نے کہا کہ علاقائی قرض دہندگان کے پاس "مستحکم فنڈنگ ​​پروفائلز” ہیں، لیکن جنگ سے منسلک غیر یقینی صورتحال ان کی ترقی کو سست کر سکتی ہے۔ UAE کے کچھ بینکوں نے نئے بچت کرنے والوں کے لیے شرح سود میں اضافہ کرکے ڈپازٹ کی نمو کو تقویت دی ہے۔

برسوں کے عروج کے بعد، متحدہ عرب امارات کی پراپرٹی مارکیٹس، اس دوران، تناؤ کے آثار دکھاتی ہیں اور تجزیہ کاروں نے تناؤ برقرار رہنے کی صورت میں تارکین وطن کی آمد اور سیاحت سے منسلک مانگ کو خطرہ ظاہر کیا ہے۔

یہ بھی پڑھیں: چابہار کے بندر عباس میں دھماکوں کی آواز کے بعد ایران نے فضائی دفاعی دستے تعینات کر دیے ہیں۔ امریکہ نے نئے حملوں کی تصدیق کر دی۔

کچھ ڈویلپر لیکویڈیٹی کو محفوظ رکھنے کے لیے اقدامات کر رہے ہیں، جیسے ڈیویڈنڈ کی ادائیگی میں کمی یا تاخیر۔

Citi نے ایک نوٹ میں کہا کہ دوسری سہ ماہی میں دبئی کی رہائشی فروخت "پری تصادم کی سطح سے نمایاں طور پر نیچے” تھی، اسی طرح ابوظہبی میں بھی کم شدید سلائیڈ کے ساتھ۔ بڑے علاقائی ناموں میں Emaar Properties اور Aldar Properties شامل ہیں۔

انویسٹمنٹ مینجمنٹ فرم FIM پارٹنرز میں CIO EM قرض Francesc Balcells زیادہ مثبت تھا۔ انہوں نے کہا کہ کچھ رئیل اسٹیٹ ڈویلپرز پیچھے رہ گئے تھے، لیکن علاقائی کریڈٹ اسپریڈ – پریمیم سرمایہ کار بانڈز خریدنے کا مطالبہ کرتے ہیں – "کافی حد تک معمول پر آ گئے”۔

"یہ صرف بیلنس شیٹس کا مسئلہ ہے، ان لوگوں کے پاس بہت مضبوط بیلنس شیٹس ہیں،” انہوں نے کہا۔ "تو وہ اس طرح کے بڑے جھٹکے برداشت کر سکتے ہیں۔”